Artículo de Ludvig Löngårdh en Placera 29 de septiembre de 2021
Nos esperan tiempos emocionantes Irisity
La empresa de seguridad Irisity , con sede en Gotemburgo, ha tenido una fantástica trayectoria en bolsa y la acción ha subido cerca de un 80% este año. La cuestión es si la empresa podrá seguir ofreciendo a los accionistas una buena rentabilidad.
Hasta ahora, el sector de la seguridad ha requerido mucho personal y los márgenes operativos se han situado en torno a un escaso 5%. A lo largo de la historia, la solución ha sido de todo, desde guardias de patrulla hasta complicados sensores. Ahora, sin embargo, el sector se enfrenta a una nueva era.
Uno de los nichos de mayor crecimiento en la industria de la seguridad es la videovigilancia. Los analistas del sector prevén que este nicho tendrá una tasa media de crecimiento anual de alrededor del 10% en los próximos años, impulsada principalmente por la implementación de la IA en las cámaras de vigilancia actuales. En la actualidad, hay aproximadamente 500 millones de cámaras IP (cámaras de vigilancia) en todo el mundo, excluida China. La penetración de la IA en las cámaras es baja y se espera que crezca mucho en los próximos años. Irisity es uno de los actores que dinamiza el nicho de la videovigilancia.
La empresa de software Irisity se llamaba antes Mindmancer y fue fundada por dos estudiantes de la Universidad Tecnológica de Chalmers. La empresa, que cotiza en First North, tiene hoy una capitalización bursátil de unos 2.000 millones de coronas suecas.
La empresa se dedica al desarrollo de algoritmos para cámaras IP. Los algoritmos que desarrolla Irisity tienen la capacidad de alarmar automáticamente en caso de intrusión en un objeto protegido. Utilizando algoritmos de autoaprendizaje (IA), los algoritmos de Irisitypueden identificar el comportamiento humano a larga distancia en todos los tipos posibles de condiciones de luz. Según la propia empresa, el número de falsas alarmas puede reducirse hasta en un 99,9% cuando se utiliza el software IRIS™ deIrisity.
Al aplicar el algoritmo de software de Irisity, las empresas de seguridad pueden ahorrar tiempo y recursos. El software de la empresa permite a los clientes que utilizan su producto un ahorro de costes de alrededor del 50%.
La empresa dispone de diferentes algoritmos de vanguardia que se adaptan a distintos tipos de situaciones. Algunos ejemplos de ámbitos en los que Irisity ofrece algoritmos de vanguardia son la industria ferroviaria y del transporte, la atención a las personas mayores y la vigilancia escolar. Además, el software de Irisitytiene la capacidad de anonimizar en tiempo real. A menudo se tarda varios meses en obtener el permiso para instalar cámaras en lugares públicos, pero con la ayuda de la tecnología de anonimización de Irisity, este proceso puede agilizarse.
Irisity utiliza un modelo de ingresos Saas en el que la empresa licencia su software por una cuota mensual. La empresa recibe un ingreso mensual por cámara (con el software de Irisity). Se espera que estos ingresos mensuales asciendan a una media de 15 dólares por cámara. Se espera que los márgenes brutos a pleno rendimiento sean del 90% por cámara, afirma Irisity.
Hace aproximadamente un mes, Irisity adquirió el competidor Agent Vi, que ha avanzado un poco más en la fase de comercialización. Agent Vi tuvo unas ventas de 6,1 millones de dólares el año pasado y registró unos beneficios de 0,3 millones de dólares. Se espera que la adquisición cree efectos de sinergia en áreas como el desarrollo de productos, el marketing y las ventas. Además, Agent Vi tiene acuerdos con gigantes de la seguridad como Securitas. Se espera que la adquisición de la empresa aporte unos ingresos superiores a los 12 millones de dólares en los próximos doce meses. Irisity espera así que la empresa alcance un flujo de caja positivo para todo el año 2021.
Un aspecto especialmente interesante es que el software de Irisityse puede implantar tanto en cámaras nuevas como en las ya existentes. Esto significa que Irisity es independiente del hardware. Podría decirse que ésta es una de las ventajas competitivas de Irisity. La mayor ventaja competitiva podría considerarse la cantidad de datos que recibe Irisity . Cuantas más cámaras visite Irisity , más datos obtendrá. Más datos permiten mejorar los algoritmos de Irisityy, por tanto, hacerlos más competitivos.
Irisity 2021e 2022e 2023e
Ev/S 12 3,8 1,7
PER * 21 8
Margen Ebit. -1,76 30 40
Los analistas creen que el riesgo de comercialización disminuye gracias a la adquisición de Agent Vi. Por supuesto, este riesgo sigue presente en la empresa. Irisity tiene acuerdos con algunos de los mayores fabricantes de cámaras del mundo, así como con empresas de seguridad, y la empresa se enfrenta a una gran expansión mundial.
La empresa tiene grandes expectativas y es importante que ahora, en 2021/2022, empiece realmente con el despliegue. El modelo de negocio de la empresa es muy escalable y podemos esperar una expansión marginal una vez que Irisity haya escalado adecuadamente.
Escrito por:
Ludvig Löngårdh, Placera
Ludvig.Longardh@placera.se